Q345B钢板市场主流高品资源偏紧
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  资金方面,央行本周(7月3日-7日)未开展公开市场逆回购操作,共有2500亿元逆回购到期,为连续第三周净回笼,追平3月以来的**长净回笼周期。央行自6月24日已起连续11个交易日暂停公开市场操作,迄今在公开市场累计实现资金净回笼6300亿元,这将在一定程度上打击市场对货币政策的乐观预期。本周央行先后发布了货币政策委员会第二季度例会新闻稿、《中国金融稳定报告(2017)》和《中国人民银行年报(2016)》,均明确“将实施好稳健中性的货币政策” 。与此同时,央行反复强调“把防控金融风险放在更加重要的位置”。从央行的表态和目前市场的情况分析,今年整体的货币政策将保持“不松不紧”不会转向,去杠杆和防风险仍将是政策重要的考量因素。从流动性角度来看,在经历了6月的平稳过渡后,7月资金面仍面临一定压力。7月将有9175亿元资金将到期回笼,对资金面压力较大。其中包括5600亿元逆回购和3575亿元MLF,且到期主要集中在上半月。此外,7月下半月将进入企业季度缴税的高峰期,届时也会造成一定量的流动性回笼。

  本周沪上钢价先涨后跌,对于下周市场行情,提醒大家关注如下几个方面:

  其一、需求因素。本周市场成交活跃度整体和钢价走势一样呈前高后低走势,周初钢价大涨激发了终端的补库热情,但随后成交情况逐日减少。目前华东地区已正式出梅,但出梅后又迎来高温酷署季节,建筑工程全天施工时间缩短,整体需求仍将会维持低位。不过无论是从挖掘机、重卡等销量数据还是从终端采购量数据来看,相对于去年同期均大幅提高,显示今年基建投资对整体钢市需求的拉动作用依然明显。

  其二、供给因素。6月上旬和中旬重点钢企粗钢日均产量分别为185.93万吨和186.10万吨,连续两旬明显攀升,与4月份的高点接近,6月份全国粗钢日均产量有创新高的可能。当前钢铁企业利润处于高位,多数钢企均在想尽一切办法增产,近日包钢一座已经服役47年的2200立高炉在停产近两年后恢复生产,后期市场供应仍将会呈上升趋势。而在**近四周螺纹钢库存都变化不大,本周还出现小幅上升,显示市场供应压力有所加大。

  其三、成本因素。本周进口矿、煤焦价格均小幅整理,钢厂利润再次扩大。受前期矿山发货减少影响,**近两周港口铁矿石库存连续下降,Q345B钢板市场主流高品资源偏紧,对矿价走势形成一定支撑。焦炭价格也逐步止跌转涨,钢厂采购积极性提升。当前成本对钢价走势仍难以形成支撑,但尚不会明显拖累。

  综合概括而言,6月上中旬重点钢企粗钢日均产量连续攀升,部分长期停产高炉复产,市场供应呈上升趋势。需求层面华东地区梅雨过后又迎来高温酷署季节,整体需求难有明显超预期的表现。而近期央行持续在公开市场净回笼资金,使得市场对7月流动性的担忧情绪增强。预计短期国内钢价或将再次转入弱势运行。

 
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